จีนจัดการหยวนอย่างไรและคุณค่าที่แท้จริงของมันคืออะไร

การตัดสินใจของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการติดป้ายจีนเป็นผู้ควบคุมสกุลเงิน   หลังจากปักกิ่งอนุญาตให้เงินหยวนอ่อนค่าลงผ่านสัญลักษณ์ 7 ต่อดอลลาร์ ระดับได้ยกคําถามเกี่ยวกับการจัดการสกุลเงินอย่างแน่นหนา   และคุณค่าที่แท้จริงของมัน

จีนจัดการหยวนอย่างไร?

เดอะ   ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) อนุญาตให้หยวนซื้อขายในช่วง 2%   รอบจุดกึ่งกลางจะแก้ไขกับดอลลาร์ในแต่ละวัน จุดกึ่งกลางนั้น ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของหยวนในเซสชั่นก่อนหน้าและย้ายเข้ามา   สกุลเงินของคู่ค้าหลักของจีน

นอกจากนี้ยังมี ในบางครั้งใช้ "ปัจจัยต่อต้านวัฏจักร" ที่ไม่ได้กําหนดเพื่อปรับ จุดกึ่งกลางและมีชิงช้าขนาดใหญ่ในความเชื่อมั่น

จีนยัง รักษาการควบคุมเงินทุนหนักโควต้าการลงทุนต่างประเทศที่เข้มงวดและ ระบบที่ซับซ้อนที่จัดการการซื้อขายบนบกและมีอิทธิพลต่อต่างประเทศ กิจกรรมหยวนปล่อยให้มูลค่าที่แท้จริงของหยวนเปิดให้   ล่าม

เงินหยวนอยู่ไกลเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอย่างไร?

ทั่ว โลก   ตลาดการเงินมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่อัตราแลกเปลี่ยนของหยวนไปยังสหรัฐอเมริกา ดอลลาร์, และมันก็ถูกผูกมัดอย่างมีประสิทธิภาพกับสีเขียวสําหรับจํานวนของ ปี มันชื่นชมมากกว่า 17% ตั้งแต่ถูกประเมินค่าใหม่ในปี 2005

ตั้งแต่ สงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีนเริ่มขึ้นในเดือนเมษายน 2018 เมื่อวอชิงตันเปิดเผย ภาษีแรกในการนําเข้าจีนบาง, หยวนนอกชายฝั่งCNH =ได้เกลือกกลิ้ง 11% เทียบกับดอลลาร์ สัปดาห์นี้แตะระดับต่ําสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7.1397

ตั้งแต่ปี 2008 เงินหยวนเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับดอลลาร์และเพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบกับยูโร แต่ลดลง 13% เทียบกับเยน

วิธีการมี ตะกร้า CFETS มีพฤติกรรมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา? ในช่วงปลายปี 2015 ประเทศจีน   เผยดัชนี CFETS หยวนถ่วงน้ําหนักการค้าใหม่ โดยบอกว่าค่าเงินหยวน ควรสะท้อนให้เห็นถึงการค้าและการลงทุนกับหลายประเทศได้ดียิ่งขึ้น  ไม่ใช่แค่สหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 2017 จํานวนสกุลเงินใน  ตะกร้าคือ 24 และน้ําหนักของดอลลาร์คือ 22.4% นักวิเคราะห์กล่าวว่า การรักษาช่วงดัชนี CFETS จะช่วยให้มั่นใจได้ว่าจีนจะไม่ เสียเปรียบในอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อเทียบกับคู่ค้า หลาย นักวิเคราะห์สงสัยว่าปักกิ่งสบายใจกับการแกว่งดัชนี CFETS ระหว่าง 92 ถึง 98 ซึ่งทําให้สกุลเงินไม่อ่อนแอเกินไปเมื่อเทียบกับ คู่ ค้า สัปดาห์นี้ดัชนี CFETS ลดลงต่ํากว่า 92 สู่ระดับต่ําสุด ในเรกคอร์ด

PBOC เข้ามาแทรกแซงหรือไม่?

ของจีน   ธนาคารกลางไม่ค่อยแทรกแซงโดยตรงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ   แต่มักจะดําเนินงานผ่านธนาคารของรัฐนอกเหนือจากการใช้   การดําเนินงานในตลาดเงินตราและทุนสํารองเงินตราต่างประเทศที่หนักหน่วง

PBOC คือ ยังเชื่อว่าจะมีอิทธิพลต่อตลาดต่างประเทศในรูปแบบต่างๆ, รวมทั้ง ยอดขายตามกําหนดการและนอกรอบของบิลหยวนในฮ่องกง ซึ่งผู้ค้ากล่าวว่าสามารถดื่มด่ํากับสภาพคล่องและการเก็งกําไรลําต้น   ขายชอร์ตของสกุลเงิน

ไว้ ก่อนหน้า นี้ จีนเผาผ่าน $1 ล้านล้านของทุนสํารองเงินตราต่างประเทศที่จะต่อสู้   เทียบกับความคาดหวังของค่าเสื่อมราคาหลังจากการลดมูลค่าแบบหนึ่งต่อหนึ่งที่คมชัด ในปี พ.ศ. 2558 มันได้ shored ขึ้นข้อ จํากัด ในการไหลออกของเงินทุนตั้งแต่นั้นมา, ในขณะที่ส่งเสริมการไหลเข้ามากขึ้นจากนักลงทุนต่างชาติเป็นชาวจีน   หุ้นและพันธบัตร

หยวนมีมูลค่าต่ําหรือไม่?

อิง อัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพจริง (REER) ซึ่งวัดค่าของสกุลเงิน   มูลค่าถ่วงน้ําหนักกับของคู่ค้ารายใหญ่หลังจาก   การปรับตัวสําหรับอัตราเงินเฟ้อ, หยวนอยู่ใกล้กับถ้าไม่แข็งแรงเล็กน้อย   มากกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว

ข้อมูลประจําปี แสดงให้เห็นว่าในปี 2018 REER ของหยวนเป็นเพียง tad ต่ํากว่าค่าเฉลี่ยในระหว่าง สี่ปีที่ผ่านมา, ตามที่ธนาคารระหว่างประเทศ   ชำระ

ประจำ เดือน   ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าณ สิ้นเดือนมิถุนายน REER ของหยวนอยู่ที่ 4.9% สูงกว่า   เฉลี่ยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาและ 13.4% สูงกว่าค่าเฉลี่ย 15 ปี นิ้ว   การเปรียบเทียบ REER ของดอลลาร์อยู่ที่ 11.2% สูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีและ   10.3% สูงกว่าค่าเฉลี่ย 15 ปี

7.8 อัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพเป็นเกณฑ์มาตรฐานหนึ่งและที่วัดหยวน ดูค่อนข้างมีคุณค่าในขณะนี้" Julian Evans-Pritchard นักเศรษฐศาสตร์จีนที่แคปิตอลเศรษฐศาสตร์ในสิงคโปร์